金龙鱼(300999):厨房食品销量稳步增长,积极布局大健康领域-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收2,388.66亿元，同比下降5.03%；归母净利润25.02亿元，同比下降12.14%；扣非净利润9.72亿元，同比下降26.42%。

   2、2025Q1公司营收同比+3.15%至590.79亿元，归母净利同比+11.24%至9.81亿元。

   3、厨房食品业务2024年总销量2407万吨，同比+4%；营业收入1476亿元，同比-6%；毛利率6.92%，同比+0.51pct。

   4、饲料原料及油脂科技业务2024年总销量2965万吨，同比+10%；营业收入916亿元，同比-10%；毛利率2.42%，同比+0.23pct。

   5、公司正在积极布局大健康领域，推出了甘油二酯油（DAG）、中长链脂肪酸食用油、植物甾醇、低GI类产品等高端产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利为31.43/36.45/39.14亿元，对应PE为55/47/44 X。维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   天气异常及疫病影响饲料行业阶段性波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。