蓝晓科技(300487):基本仓各业务稳健增长,超纯化成长可期-动态更新

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入25.54亿元，同比+2.62%；归母净利润7.87亿元，同比+9.79%。2025Q1实现营收5.77亿元，同比-8.58%，归母净利润1.93亿元，同比+14.18%。

   2、扣除盐湖提锂大项目后，公司基本仓业务2024年实现营收24.55亿元，同比+24.71%。水处理与超纯化、生命科学、金属资源分别实现营收6.88/5.68/2.56亿元，同比+34%/+28%/+30%。

   3、超纯水树脂业务实现显著突破，2024年水处理与超纯化吸附材料销售收入6.88亿元，同比增长34%。在半导体和面板行业取得实质性进展。

   4、生命科学板块受益于GLP-1多肽类药物市场表现，固相合成载体业务快速增长。公司持续布局国际化营销网络和产能扩建。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.26/12.83/15.76亿元，EPS分别为2.02/2.53/3.10元，现价对应PE为22.85/18.26/14.87倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险、产品需求不佳风险、新产能兑现不及预期风险、汇率大幅波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。