爱尔眼科(300015):消费复苏受益,看好公司稳健增长-2024年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025-2027年营业收入预测分别为235.44、263.85、294.66亿元，增速分别为12.2%、12.1%、11.7%。

   2、2025-2027年归母净利润预测分别为41.36、47.15、55.03亿元，增速分别为16.3%、14.0%、16.7%。

   3、2024年门诊量1694.07万人次，同比增长12.14%，手术量129.47万例，同比增长9.38%。

   4、2025年一季度收入60.26亿元，同比增长15.97%，归母净利润10.50亿元，同比增长16.71%。

   5、持续推进"1+8+N"和国际化战略，成立长沙医学中心，收购87家医疗机构，进军英国眼科市场。

   6、加快"AI+眼科"应用布局，自主研发眼科垂直大模型AierGPT和数字人"爱科（Eyecho）"。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营业收入分别为235.44、263.85、294.66亿元，归母净利润分别为41.36、47.15、55.03亿元。采用PE方法进行估值，给予2025年40倍估值，对应目标价17.74元。

  

   #风险提示：

   医疗行业支出增速下滑风险；医疗事故风险；市场竞争加剧风险；并购基金医院延迟注入的风险；医保政策收紧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。