瑞鹄模具(002997):营收大幅增长,扩产拓新值得期待-2025Q1业绩点评报告

#核心观点：

   1、公司2025Q1营收7.5亿元，同比增长47.8%，归母净利润0.97亿元，同比增长28.49%，主要受益于装备制造类业务订单交付增加及汽车零部件业务规模增长。

   2、2024年焊装自动化生产线子公司瑞祥工业净利润1.84亿元，同比增长236%，净利率22.7%。汽车制造装备业务在手订单38.56亿元，同比增长12.78%。

   3、2024年零部件业务营收7.30亿元，同比增长153.89%，毛利率13.5%。2025年一体化压铸零部件业务有望持续向好发展。

   4、公司拟发行可转债募资不超过8.8亿元，用于新能源汽车一体压铸车身智能制造项目、新能源汽车轻量化车身总成件项目、智能机器人与智能制造系统整体解决方案研发及产业化项目。

   5、公司进军智能机器人新领域，有望打开增长空间。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025/2026/2027年EPS预测为2.26/2.90/3.47元，维持公司2025年25倍PE，维持目标价56.51元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   主要客户销量下行风险；新业务盈利不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。