合合信息(688615):业绩延续良好表现,C端B端协同共进-2024年报＆2025一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业总收入14.38亿元，同比增长21.21%；归母净利润4.01亿元，同比增长23.93%。

   2、2025年一季度营业总收入3.95亿元，同比增长20.94%；归母净利润1.16亿元，同比增长18.16%。

   3、公司毛利率保持高位，2024年为84.36%，2025年一季度达到85.6%。

   4、C端产品用户月活1.71亿人次，同比增长14%；累计付费用户743.92万人次，同比增长22.45%。

   5、B端业务收入2.25亿元，C端产品收入12.05亿元，双端业务协同发展。

   6、2024年研发投入4.41亿元，同比增长36.44%，占营业收入比例30.68%。

   7、公司在人工智能和大数据领域持续创新，技术实力行业领先。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为4.86/5.97/7.41元。给予公司2025年65倍PE估值，目标价316.17元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   技术研发不及预期风险，行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。