新泉股份(603179):2024年业绩符合预期,2025Q1短期承压不改长期成长动能-2024年及2025年Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入132.6亿元，同比上升25.5%；归母净利润9.77亿元，同比上升21.2%。

   2、2025年一季度公司营业收入35.2亿元，同比上升15.5%；归母净利润2.13亿元，同比上升4.4%。

   3、2024年前五大客户销售额98.89亿元，同比增长38.16%。

   4、公司持续推进外饰、座椅业务落地，外饰业务中奇瑞和理想等下游客户需求确定。

   5、座椅业务公司产能加速布局，规划墨西哥座椅背板产能40万套，斯洛伐克座椅背板产能50万套。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.08、18.09、22.55亿元，对应PE分别为14.67X、11.42X、9.16X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、下游客户销量和新项目拓展不及预期；

   2、海外工厂盈利能力低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。