中金环境(300145):制造板块承压,环保亏损收窄

#核心观点：

   1、2024年公司营收50.54亿元（同比-6.98%），归母净利润2.18亿元（同比+8.81%），低于预期。

   2、制造板块2024年营收44.16亿元（同比-7.9%），归母净利润4.32亿元（同比-19.6%），海外收入8.69亿元（同比+14.83%）。

   3、环保板块亏损收窄，环保运营/环保咨询与工程/废弃资源综合利用/勘察设计营收分别为0.61/1.69/2.08/2.01亿元。

   4、2024年经营现金流净额7.14亿元（同比-0.89%），资本开支3.25亿元（同比+58.12%）。

   5、控股股东增持股份至26.60%，展现对公司未来发展的信心。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.15、0.19、0.23元。给予公司2025年25.4倍PE，目标价3.81元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济影响制造业订单，环保资产减值风险，应收账款回款风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。