前沿生物(688221):同比大幅减亏,打造多维度营收矩阵

#核心观点：

   1、2024年度前沿生物营业收入12,947.29万元，同比增长13.32%。

   2、2024年度归属于上市公司股东的净利润为亏损20,138.26万元，同比减少亏损12,758.17万元。

   3、公司持续开展渠道下沉与学术推广工作，长期用药人数进一步增长，为营收提供有力支持。

   4、公司多元化业务稳步推进，持续通过缬更昔洛韦中国区域商业化代理权益为公司提供营收助力。

   5、艾可宁?新增维持治疗和免疫重建不全适应症的II期临床试验已获国家药监局批准。

   6、公司探索小核酸领域新药研发，产品覆盖IgA肾病、血脂异常等慢病类大病种。

   7、骨质疏松治疗药物FB4001预计于2025年在美国获批上市，已同步建立海外商业化合作网络。

   8、FB3002热熔胶贴剂仿制药上市申请已获NMPA正式受理，进入注册审评阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为1.61亿元、1.90亿元、2.23亿元，同比增长24.0%、18.4%、17.2%；归母净利润分别为-1.82亿元、-1.20亿元、-1.76亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   临床推进不及预期，产品销售不及预期，新技术研发不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。