伟思医疗(688580):25Q1业绩恢复性增长,股权激励彰显成长信心-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入4.00亿元，同比下滑13.45%；归母净利润1.02亿元，同比下滑25.16%。

   2、2025Q1公司营业收入9591万元，同比增长9.40%；归母净利润3322万元，同比增长52.71%。

   3、2024年业绩承压主要系需求波动、竞争加剧等因素影响，各产品线收入及毛利率普遍下滑。

   4、2025Q1业绩恢复性增长，规模效应带动费用率改善，利润增速快于收入增速。

   5、公司持续研发创新，皮秒激光、磁刺激仪等新产品陆续上市，完善产品布局。

   6、2024年高比例分红回馈股东，2025年股权激励计划设定较高营收增长目标。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收分别为4.73、5.61、6.64亿元，分别同比增长18.1%、18.7%、18.4%；归母净利润分别为1.35、1.57、1.90亿元，分别同比增长32.1%、16.5%、20.9%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，新品研发销售进展不及预期，人才流失风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。