蓝特光学(688127):2024年净利润增长22.6％,多样化产品布局带动持续增长

#核心观点：

   1、2024年公司收入增长37.1%，归母净利润增长22.6%，营业收入10.34亿元，归母净利润2.21亿元，毛利率39.85%。

   2、2025年一季度收入增长53%，归母净利润增长55.5%，营业收入2.56亿元，归母净利润0.46亿元，毛利率34.75%。

   3、光学棱镜业务收入6.54亿元，占比63.2%，毛利率37.99%，主要因微棱镜产品终端需求扩张。

   4、光通信玻璃非球面透镜业务收入2.51亿元，占比24.3%，毛利率51.93%，产销量增加带动收入增长。

   5、玻璃晶圆业务收入0.73亿元，占比7.0%，毛利率16.01%，持续拓展下游市场，完善产品结构。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入14.56/18.06/22.50亿元，归母净利润3.45/4.49/5.68亿元，当前股价对应PE分别为27.8/21.3/16.9，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；新品进展不及预期；市场竞争的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。