珠海港(000507):业绩稳健,"双轮驱动"战略持续推进

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收51.25亿元，同比下降6.1%，归母净利润2.92亿元，同比增长5.4%。

   2、码头板块货物吞吐量5784.35万吨，同比增长15.47%，但毛利率下降2.68pct至44.58%。

   3、物流板块营收同比下降39.51%，但毛利率提升4.34pct至13.17%。

   4、航运板块散货运输同比下降36.10%，集装箱运输同比下降30.58%。

   5、新能源板块营收24.35亿元，同比增长3.29%，毛利率26.53%，同比下降2.19pct。

   6、25年Q1营收11.93亿元，同比下降10.9%，归母净利润0.78亿元，同比增长36.9%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年净利润分别为3.18、3.52和3.96亿元，EPS分别为0.28、0.32与0.37元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济不及预期；航运运价大幅波动；参股公司业绩波动，政策变化；大宗商品价格大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。