宏川智慧(002930):24年归母净利润1.6亿元,同比-47％;25Q1归母净利润0.21亿元,同比-65％-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点:

   1、2024年归母净利润1.6亿元,同比下降47％;2025年一季度归母净利润0.21亿元,同比下降65％。

   2、2024年营业收入14.5亿元,同比下降6％;2025年一季度收入3.2亿元,同比下降15％。

   3、2024年毛利7.2亿元,同比下降19％,毛利率49.6％;2025年一季度毛利1.4亿元,同比下降29％,毛利率43.9％。

   4、2024年期间费用率合计34％,同比上升1.5个百分点;2025年一季度为33％,同比上升0.6个百分点。

   5、2024年码头储罐综合服务、化工仓库综合服务、中转及其他服务营业收入占比分别为87％、5.7％、4％。

   6、2024年公司储罐罐容合计519万立方米,同比增加4％;仓库仓容11.5万平方米,同比增加78％。

  

   #盈利预测与评级:

   1、预计2025-2027年归母净利润为1.8、2.5、3.0亿元,对应EPS分别为0.39、0.54、0.65元。

   2、对应PE分别为23、17、14倍。

   3、维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:

   公司外延并购拓展不及预期;石化仓储安全运营风险等。

  

   本报告摘要不保证其100％准确性,如有疑问,请阅读正文文件。