中国稀土(000831):业绩符合预期,资源优势明显

#核心观点：

   1、2024年公司营收30.27亿元，同比-24.09%；归母净利润-2.87亿元，同比-168.69%；扣非归母净利润-1.45亿元，同比-158.65%。

   2、24Q4营收10.75亿元，环比+34.65%、同比+146.42%；归母净利润-0.84亿元，同比-179.13%，环比-302.58%；扣非净利0.69亿元，同比-43.87%，环比+70.59%。

   3、25Q1营收7.28亿元，同比+141.32%，环比-32.28%；归母净利润0.73亿元，同比+125.15%，环比+186.54%；扣非净利润0.66亿元，同比+122.83%，环比-4.54%。

   4、公司是中国稀土集团核心上市平台，资源优势明显，拥有湖南省唯一离子型稀土矿采矿权，稀土氧化物纯度达99.999%以上，资源利用率98.5%以上。

   5、中稀永州新材5000t/a稀土分离加工项目已竣工验收并正式生产运营。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润2.47/3.24/5.58亿元，25-27年对应PE分别为134、102、59倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   公司新增产能建设不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧；下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。