中国稀土(000831):业绩符合预期,资源优势明显
华安证券 2025-05-05发布
#核心观点:
1、2024年公司营收30.27亿元,同比-24.09%;归母净利润-2.87亿元,同比-168.69%;扣非归母净利润-1.45亿元,同比-158.65%。
2、24Q4营收10.75亿元,环比+34.65%、同比+146.42%;归母净利润-0.84亿元,同比-179.13%,环比-302.58%;扣非净利0.69亿元,同比-43.87%,环比+70.59%。
3、25Q1营收7.28亿元,同比+141.32%,环比-32.28%;归母净利润0.73亿元,同比+125.15%,环比+186.54%;扣非净利润0.66亿元,同比+122.83%,环比-4.54%。
4、公司是中国稀土集团核心上市平台,资源优势明显,拥有湖南省唯一离子型稀土矿采矿权,稀土氧化物纯度达99.999%以上,资源利用率98.5%以上。
5、中稀永州新材5000t/a稀土分离加工项目已竣工验收并正式生产运营。
#盈利预测与评级:
预计25-27年归母净利润2.47/3.24/5.58亿元,25-27年对应PE分别为134、102、59倍,维持“买入”评级。
#风险提示:
公司新增产能建设不及预期;原材料价格波动超预期;行业竞争加剧;下游需求不及预期。
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