安克创新(300866):三大品类均增长靓丽,加大研发投入深化创新优势

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入247.10亿元（同比+41.1%），归母净利润21.14亿元（+30.9%），扣非归母净利润18.88亿元（+40.5%）。

   2、2025年一季度公司实现收入59.93亿元（+36.9%），归母净利润4.96亿元（+59.6%），扣非归母净利润4.40亿元（+39.4%）。

   3、三大品类均实现增长：充电储能类营收126.67亿元（+47.2%），智能创新类营收63.36亿元（+39.5%），智能影音类营收56.92亿元（+32.8%）。

   4、储能业务实现营收30.2亿元（+184.0%），市场份额持续提升。

   5、2024年公司毛利率为43.7%（同比+0.1pct），研发费用率提升至8.5%（同比+0.5pct）。

   6、公司加速全球化布局，24年七大独立站实现收入25.0亿元（+101.3%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为26.2/33.4/42.8亿元，PE分别为18.0X/14.2X/11.1X。

  

   #风险提示：

   关税政策变化、行业竞争加剧、新品推广不及预期。

  

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