格力博(301260):全球化生产布局凸显供应链韧性,商用OPE快速发展-24年报＆25Q1点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收54.26亿元，同比增长17.52%，归母净利润0.88亿元，同比增长118.53%。

   2、25Q1营业收入15.35亿元，环比增长6.20%，归母净利润1.78亿元，环比增长126.27%，销售毛利率35.11%，环比提升6.30pct。

   3、公司已建立中国、越南、美国三大制造基地，形成全球化生产布局，有效应对国际贸易环境变化。

   4、商用锂电OPE产品发展迅速，坐骑式割草车销售额从2022年的1.39亿元提升至2024年的3.66亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.01/4.15/5.25亿元，同比增长242.0%/38.0%/26.5%，对应EPS为0.61/0.85/1.07元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；国际贸易环境持续恶化；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。