中简科技(300777):先进航空装备、国产大飞机赛道核心的先进碳纤维供应商-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、中简科技是我国航空航天用高端碳纤维核心供应商，核心产品ZT7系列和ZT9系列已通过验证并批量生产。

   2、新一轮航空装备放量即将到来，公司作为上游原材料环节有望率先受益，2024Q3单季度收入同比增长187.44%。

   3、新型号ZT9系列碳纤维进入批量供应阶段，T800产品在航天领域逐步取得突破，2023年ZT9系列收入达1.50亿元。

   4、公司积极布局国产大飞机碳纤维预浸料，未来有望受益于国产大飞机产业化推进。

   5、公司积极扩产以满足下游需求增长，2022年ZT7系列产能合计420吨，2023年三期项目已投产，四期项目已启动。

  

   #盈利预测与评级：预计2025~2027年公司归母净利润分别为5.32、6.61、7.93亿元，对应PE为29X、24X、20X。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：产品价格波动超出预期，新产能释放、新型号产业化进程不及预期，相关数据滞后。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。