北京人力(600861):2024年业绩承诺顺利完成,关注AI赋能提质增效-公司点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收430亿元，同比增长12%；归母净利润7.9亿元，同比增长44%；扣非归母净利润5.33亿元，同比增长107%。

   2、2025Q1实现营收108亿元，同比增长2.7%；归母净利润5.9亿元，同比增长180%；扣非归母净利润1.45亿元，同比下降22%。

   3、2024年北京外企实现归母净利润/扣非归母净利润分别为8.7/5.8亿元，业绩承诺实现率分别为147%/102%。

   4、公司拟10派6.99元（含税），派现额占净利润比例为50.00%。

   5、2024年业务外包服务/人事管理服务/薪酬福利服务/招聘及灵活用工分别营收360.5/9.9/12.0/43.4亿元，同比分别+14%/-9%/+5%/+13%。

   6、2025Q1毛利率5.63%，同比-0.72pct；销售/管理/研发费用率分别为1.3%/2.0%/0.05%，同比分别+0.04/-0.1/-0.04pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为11.3/10.1/11.4亿元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   招聘及用工需求不及预期，宏观经济波动，行业竞争加剧等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。