阿科力(603722):COC产业化曙光已现,新型特种材料平台冉冉升起-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、公司2024年营收4.66亿元，同比-13.14%；归母净利润-1,965.11万元，同比转盈为亏。2025Q1营收1.06亿元，同比+2.70%；归母净利润-482.60万元，同比转盈为亏。

   2、主业聚醚胺产品市场竞争激烈，价格下降导致业绩亏损。脂肪胺、光学材料2024年销量分别为18,779、6,377吨，均价分别为14,593、30,021元/吨（不含税）。

   3、千吨级环烯烃共聚物（COC）生产线已于2024Q3试生产，预计2025年正式量产。潜江项目1万吨/年聚醚胺预计2025Q3完工，1.5万吨/年高透光材料预计2026年底完工。

   4、与保利新能源签订《战略合作协议》，就特种领域新型特种材料等事项开展合作，预计对未来年度经营业绩产生积极影响。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为0.21、1.05、2.54亿元，对应EPS为0.23、1.19、2.89元/股，当前股价对应PE为201.0、39.4、16.2倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期，产品价格大幅下滑，下游需求不及预期。

  

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