滨江集团(002244):交付高峰延续,深化杭州布局-季报点评

#核心观点：

   1、25Q1公司实现营收225.1亿元，同比+64%；归母净利润9.8亿元，同比+48%。

   2、25Q1公司处于交付高峰，推动业绩同比高速增长，合同负债相对24年营收的覆盖度达到163%。

   3、25Q1公司销售金额同比-12%至231亿元，已获取15宗地块，拿地总价275亿元，其中96%位于杭州。

   4、25Q1公司有息负债较24年末-15亿元至359亿元，新发行境内债17亿元，利率3.7%-3.8%。

   5、公司计划25年继续压降有息负债至300亿元以内，降低平均融资成本至3.2%-3.3%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持25-27年EPS为0.90/0.93/1.02元的盈利预测。维持"买入"评级，目标价12.08元。

  

   #风险提示：

   行业政策、区域市场、投资收益和少数股东损益占比波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。