索菲亚(002572):2025Q1业绩端短期承压,2024A境外收入规模实现高增

#核心观点：

   1、2024年公司实现总营收104.94亿元（同比-10.04%），归母净利润13.71亿元（同比+8.69%）。

   2、2025Q1实现总营收20.38亿元（同比-3.46%），归母净利润0.12亿元（同比-92.69%）。

   3、2024年境外主营业务收入0.76亿元，同比+50.94%，海外业务规模快速扩张。

   4、2024Q4归母净利润4.49亿元（同比+45.49%），实现高速增长。

   5、2024年衣柜及配件/橱柜及配件/木门/其他主营业务收入分别达82.33/12.52/5.44/1.71亿元，分别同比-11.45/+0.65/-7.57/-19.83%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为14.19/15.09/16.07亿元，对应EPS分别为1.47/1.57/1.67元，当前股价对应PE分别为10.42/9.80/9.20倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧、宏观环境与地产行业形势风险、原材料价格波动、海外扩张面临市场竞争及运营风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。