中科飞测(688361):营收保持高增长,新品设备进展顺利-一季点评

#核心观点：

   1、中科飞测2025年第一季度营收2.94亿元，同比增长24.89%；归母净利润-0.15亿元，同比转负。

   2、2024年全年营收13.80亿元，同比增长54.94%，其中检测设备营收9.85亿元，量测设备营收3.61亿元。

   3、2025年第一季度毛利率58.08%，同比增长3.74个百分点。

   4、主力产品保持竞争优势：无图形晶圆缺陷检测设备累计交付超300台；图形晶圆缺陷检测设备交付超300台；三维形貌量测设备等订单持续增长。

   5、2024年研发投入4.98亿元，同比增长118.17%；2025年第一季度研发投入1.20亿元，同比增长64.00%。

   6、新品进展顺利：套刻精度量测设备已批量销售；明场纳米图形晶圆缺陷检测设备小批量出货；暗场纳米图形缺陷检测设备出货量快速增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为20.21/31.05/41.07亿元，归母净利润分别为2.16/3.96/6.14亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；公司新业务开拓不及预期风险等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。