纽威数控(688697):一季报利润率承压,关注新品成长前景
国金证券 2025-04-28发布
#核心观点:
1、公司1Q25实现营业收入5.69亿元,同比增长3.8%;归母净利润0.61亿元,同比减少11.78%。
2、行业竞争激烈导致价格压力,1Q25毛利率同比下降4.84pcts至21.11%,净利率同比下降1.9pcts至10.78%。
3、25年1-2月行业数据向好,金属切削机床行业营收同比增长12.1%,新签订单同比增长26.2%,在手订单同比增长15.2%。
4、公司四期产能建设持续推进,设计产能7亿,预计25年上半年投产,新品包括适用于人形机器人减速器、丝杠加工的卧式车床系列产品。
#盈利预测与评级:
预计公司25至27年分别实现归母净利润3.7/4.27/4.83亿元,对应当前PE18X/15X/13X,维持“增持”评级。
#风险提示:
机床行业景气度复苏不及预期,新品推广放量不及预期。
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