金力永磁(300748):业绩超预期,回购股份彰显信心-一季点评

#核心观点：

   1、公司2025年一季报显示营收17.54亿元，环比+0.29%、同比+14.19%；归母净利润1.61亿元，环比+70.48%、同比+57.85%。

   2、氧化镨钕和钕铁硼市场均价分别环比+3.29%、+1.60%，磁材成品产销量较上年同期均增长超40%。

   3、1Q25公司毛利率环比+1.44pct至15.68%，期间费用环比-10.97%至1.38亿元，研发费用同比+10.67%至0.83亿元。

   4、公司拟以1-2亿元回购股份，价格不超过31.18元/股。

   5、稀土供需有望持续修复，下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土领域新增需求。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年营收分别为92.5/110.0/140.0亿元，归母净利润分别为6.29/8.22/12.21亿元，EPS分别为0.46/0.60/0.89元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期；稀土价格波动；磁材供应超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。