易点天下(301171):2025Q1收入利润高增,AI持续赋能出海营销-2024年＆2025Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年营收25.47亿元（YOY+18.83%），归母净利润2.32亿元（YOY+6.81%），扣非归母净利润2.17亿元（YOY+30.10%），主要系效果广告业务收入稳健增长。

   2、2025Q1营收9.29亿元（YOY+93.18%），归母净利润0.56亿元（YOY+11.67%），扣非归母净利润0.61亿元（YOY+30.78%）。

   3、2024年效果广告实现营收24.84亿元（YOY+22.45%），占比97.52%（同比+2.89pct），毛利率16.90%（同比-3.90pct）。

   4、2024年来自电商行业的广告主营收5.13亿元（YOY+4.43%），占比为20.14%（同比-2.78pct）；来自应用、娱乐代理及其他行业的广告主营收20.29亿元（YOY+23.31%）。

   5、AI赋能程序化广告投放，2024年公司程序化广告预测算法在AI加持下推理效率提升7倍，任务执行总耗时降低30%以上，计算资源成本降低约25%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入33.01/38.42/42.98亿元，归母净利润3.01/3.72/4.24亿元，对应PE为42/34/30X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧，估值中枢下移，媒体资源采购成本上升，客户拓展不及预期，广告主投放不及预期，信用减值风险，新业务拓展不及预期，AI技术演进不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。