精智达(688627):收入稳定增长,看好半导体板块业绩释放

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收8.03亿元，同比+23.83%；归母净利润0.80亿元，同比-30.71%。1Q25营收1.52亿元，同比+83.16%；归母净利润-0.16亿元，同比-12.28%。

   2、半导体存储器件测试设备领域收入快速增长，2024年实现收入2.49亿元，同比+199.28%，占总营业收入比例达31.06%。

   3、DRAM市场销售额25年预计约1390亿美元，同比+42%；24年全球存储器测试设备市场规模15亿美元，同比+36.4%，25年预计增长至19亿美元。

   4、24年公司研发支出1.09亿元，同比+52.66%，研发费用率达13.66%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.38、2.19、2.82亿元，同比+72.07%、58.72%、28.82%，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、新产品市场拓展不及预期、限售股解禁以及大客户依赖程度过高的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。