杰瑞股份(002353):经营业绩稳健增长+回款环境大幅改善-一季点评

#核心观点：

   1、1Q2025公司实现营业收入26.87亿元，同比+26.07%，归母净利润4.66亿元，同比+24.04%，扣非净利润4.62亿元，同比+28.37%。

   2、1Q2025公司销售毛利率31.43%，同比-4.29pct/环比-0.26pct，净利率17.79%，同比-0.20pct/环比-1.75pct。

   3、1Q2025公司经营活动产生的现金流量净额10.67亿元，同比+409.68%，财务费用同比减少6943.26万元。

   4、公司董事长提议回购1.5-2亿元公司股票，控股股东计划增持5000-7000万元公司股票。

   5、2024年公司中标多个中石油电驱压裂设备采购项目，海外市场获得超亿元项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润31.43/34.75/39.90亿元，对应PE为10.5/9.5/8.3倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原油天然气价格加剧波动，国际化经营，市场竞争加剧等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。