奥特维(688516):光伏订单小幅回落,半导体设备成为新增长极-2024年报及2025一季报业绩点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入91.98亿元，同比增长45.9%；归母净利润12.73亿元，同比增长1.36%。

   2、2024年公司毛利率32.9%，同比下降3.65个百分点；净利率13.8%，同比下降5.46个百分点。

   3、截至2024年底，公司在手订单118.31亿元，同比下降10.40%；2025年3月末在手订单112.71亿元，同比下降21.46%。

   4、光伏业务收入77.7亿元，同比增长44.9%；半导体设备收入0.46亿元，同比增长120.6%；储能模组/PACK线收入4.60亿元，同比增长32.5%。

   5、公司成功研发BC电池印胶设备、超高速0BB串焊设备等新产品，半导体设备订单已突破1亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为10.9/9.7/9.4亿元，对应PE为9.8/11.0/11.4x，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险、关税增加风险、行业竞争加剧

  

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