洛阳钼业(603993):收购南美金矿,公司资源版图再添战略砝码-动态跟踪点评

#核心观点：

   1、公司宣布以全现金方式收购加拿大上市公司 Lumina 黄金全部股份，交易总价约为 5.81 亿加元。

   2、Lumina 主要专注于厄瓜多尔 Cangrejos 项目，该项目是厄瓜多尔最大原生金矿床，保有资源量 13.76 亿吨，金平均品位 0.46g/t，内蕴黄金金属 638 吨。

   3、矿山寿命预计 26 年，年均黄金可售产量 37.1 万盎司（11.6 吨），年均副产品铜产量 4100 万磅（1.86 万吨）。

   4、继续看好黄金长牛，此次收购有望填补公司黄金板块空白，增强抗周期波动能力。

   5、2025 年特朗普政府实施的“对等关税”政策加剧全球供应链紧张，黄金避险需求激增。

  

   #盈利预测与评级：

   预计 2025-2027 年公司 EPS 分别为 0.68、0.77、0.84 元，PE 分别为 11、9、9 倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   项目进度不及预期，产能释放不及预期，金属价格大幅下降，海外开矿政治性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。