金力永磁(300748):产销量持续提升,积极布局新兴领域

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入67.63亿元，同比增长1.13%；归母净利润2.91亿元，同比下降48.37%；扣非归母净利润1.70亿元，同比下降65.49%。

   2、2024Q4营业收入17.49亿元，同比增长6.82%，环比增长5.85%；归母净利润0.94亿元，同比增长35.62%，环比增长21.96%；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长46.30%，环比增长46.64%。

   3、2024年公司高性能磁材毛坯产量约2.93万吨，同比增长39.48%；高性能磁材成品销量约2.09万吨，同比增长37.88%，产销量创历史新高。

   4、公司研发费用3.21亿元，占营业收入4.74%，积极布局人形机器人市场和低空飞行器的磁钢研发。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润6.90/8.17/10.47亿元，对应PE 40、34、26倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   公司新增产能建设不及预期；原材料价格波动超预期；行业竞争加剧，人形机器人项目进展不及预期。

  

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