索通发展(603612):阳极利润快速修复,新项目建设稳步推进-财报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收137.50亿元，同比-10.19%；归母净利润2.72亿元，同比扭亏为盈。

   2、24Q4实现营收38.31亿元，同比+13.31%；归母净利润0.56亿元，同比+114.28%。

   3、25Q1实现营收37.42亿元，同比+20.50%；归母净利润2.44亿元，同比扭亏为盈。

   4、2024年预焙阳极总产量326.45万吨，同比+10.25%；销量331.69万吨，同比+11.35%。

   5、公司预焙阳极总产能达到346万吨，2025年预计产量或达350万吨以上。

   6、广西年产60万吨、江苏年产32万吨预焙阳极项目及海外合作项目稳步推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为185.94/205.13/239.38亿元，同比增速35.2%/10.3%/16.7%；归母净利润分别为10.45/12.04/14.46亿元，同比增速283.5%/15.2%/20.2%。维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   项目建设进度不达预期，项目产品产销量不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。