邦彦技术(688132):舰船通信业务快速增长守护基本盘,加快民品拓展-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入3.47亿元，同比增长91.98%；归母净利润亏损3660.52万元，去年同期亏损5225.08万元。

   2、舰船通信业务实现营收2.80亿元，同比增长355.47%，融合通信实现营收3091.88万元，同比增长187.67%，信息安全实现营收1582.06万元，同比下滑82.48%。

   3、公司规划了邦彦云PC产品、AI Agent产品、商用密码产品，云PC产品已发布1.0版本并面向市场销售。

   4、公司拟收购星网信通100%股权，签订三年净利润不低于1.8亿元的业绩承诺与补偿协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为4.62、6.17、8.16亿元，对应增速33.3%、33.3%、32.3%；归母净利润为0.74、0.98、1.41亿元；对应EPS为0.48、0.64、0.92元。给予公司2025年50xPE，对应目标价24元，维持“强推”评级。

  

   #风险提示：

   民品业务拓展存在不确定性；行业竞争加剧；产品应用不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。