亿田智能(300911):集成灶行业承压,公司环比改善-年报点评报告

#核心观点：

   1、亿田智能2024年营业总收入7.03亿元，同比下降42.73%；归母净利润0.27亿元，同比下降85.17%。

   2、2024Q4单季营业总收入2.54亿元，同比下降10.40%；归母净利润0.38亿元，同比增长847.70%。

   3、2024年毛利率同比下降8.95个百分点至39.71%；净利率同比下降10.81个百分点至3.78%。

   4、2024年经营活动产生的现金流量净额1995.46万元，同比减少86.89%，主要系销售回款减少所致。

   5、2024年我国集成灶市场零售额173亿元，同比下滑30.6%；洗碗机市场零售额132亿元，同比增长17.2%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润0.69/0.75/0.8亿元，同比增长158.4%/9.3%/7.2%，维持"增持"投资评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、房地产市场波动、市场竞争加剧。

  

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