华安证券(600909):资管品牌影响持续提升,自营驱动业绩稳步增长-2024年年报点评

#核心观点：

   1、华安证券2024年实现营业收入45.43亿元，同比增长24.40%；归母净利润14.86亿元，同比增长16.56%。

   2、投资收益（含公允价值变动）同比高增70.31%，连续第二年实现较大幅度增长。

   3、资管业务手续费净收入同比增长12.70%，再创历史新高。

   4、经纪业务手续费净收入同比增长11.59%。

   5、投行业务手续费净收入同比下降18.58%。

   6、利息净收入同比下降34.75%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年、2026年EPS分别为0.32元、0.34元，BVPS分别为4.91元、5.11元，维持"增持"的投资评级。

  

   #风险提示：

   1、权益及固收市场环境转弱导致公司业绩出现下滑；

   2、市场波动风险；

   3、资本市场改革的政策效果不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。