广钢气体(688548):Q1毛利率环比提升,氦气价格止跌可期-2025年一季报点评
西部证券 2025-04-22发布
#核心观点:
1、公司25Q1实现总营收5.5亿元,同/环比+19%/-9%,归母净利0.6亿元,同/环比-16%/-15%。
2、25Q1毛利率为25.75%,同/环比-4.99/+1.36pct;净利率为10.23%,同/环比-4.39/-0.70pct。
3、公司于2月宣布对氦气产品价格进行适当上调,当前行业价格已止跌。
4、公司积极拓展业务,推动全球化产业链建设,25年3月苏盐井神盐穴综合利用项目正式开工。
5、25年2月,公司与卡塔尔能源公司签署长期氦气采购协议。
#盈利预测与评级:
预计公司25-27年归母净利为3.48/4.96/6.56亿元,对应PE 43.4/30.5/23.0x,维持"增持"评级。
#风险提示:
新项目中标不及预期、产能爬坡不及预期、产品价格不及预期等。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。