恒进感应(838670):两新政策驱动中高端淬火机床放量,单价与成本因素致利润承压下滑-2024年报点评

#核心观点：

   1、两新政策驱动中高端淬火机放量，2024年营收同比增长21.13%至0.89亿元，扣非归母净利润同比增长2.54%至0.16亿元。

   2、24Q4经营显著改善，营收环比增长199%，扣非归母净利润环比增长489%。

   3、中高档数控感应淬火机床作为核心产品，营收同比增长24.26%至0.82亿元，占总营收91.81%。

   4、公司在风电装备、汽车制造、工程机械三大领域具有竞争优势，将持续受益于行业增量红利。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为0.24/0.26/0.30亿元，对应PE为103.09/92.52/79.98x，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1）技术迭代不及预期；2）宏观经济波动；3）市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。