恒进感应(838670):两新政策驱动中高端淬火机床放量,单价与成本因素致利润承压下滑-2024年报点评
东吴证券 2025-04-22发布
#核心观点:
1、两新政策驱动中高端淬火机放量,2024年营收同比增长21.13%至0.89亿元,扣非归母净利润同比增长2.54%至0.16亿元。
2、24Q4经营显著改善,营收环比增长199%,扣非归母净利润环比增长489%。
3、中高档数控感应淬火机床作为核心产品,营收同比增长24.26%至0.82亿元,占总营收91.81%。
4、公司在风电装备、汽车制造、工程机械三大领域具有竞争优势,将持续受益于行业增量红利。
#盈利预测与评级:
预计2025-2027年归母净利润分别为0.24/0.26/0.30亿元,对应PE为103.09/92.52/79.98x,维持"增持"评级。
#风险提示:
1)技术迭代不及预期;2)宏观经济波动;3)市场竞争加剧。
本报告摘要不保证其100%准确性,如有疑问,请阅读正文文件。