千方科技(002373):业绩短期承压,车路云业务回暖有望带动2025年业绩增长

#核心观点：

   1、千方科技2024年实现营收72.49亿元，同比下降6.99%；归母净亏损11.93亿元，同比转盈为亏。

   2、业绩下滑主要受公司主动放弃低质量项目及约7亿元商誉减值影响。

   3、智慧交通业务收入21.82亿元，同比下降26.35%，主要因行业需求下降和主动放弃低质量项目。

   4、智能物联业务收入50.59亿元，同比增长4.95%，受益于视频行业大模型"梧桐"升级和边缘AI业务拓展。

   5、2025年公司将重点推进车路云一体化建设，打造数字道路、智能网联等样板场景，并完善物流科技和智能驾驶布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现营收80.60/96.62/112.07亿元；归母净利润3.92/5.11/6.23亿元；对应PE分别为33.1/25.4/20.9倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济复苏不及预期；行业政策落地不及预期，下游需求恢复不及预期，市场竞争加剧导致盈利能力下滑。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。