骆驼股份(601311):海外与国内业务推进,2024年公司业绩稳定增长

#核心观点：

   1、2024年公司营收155.92亿元，同比+10.75%，归母净利润6.14亿元，同比+7.26%，扣非净利润5.93亿元，同比+10.85%。

   2、2024年公司汽车低压铅酸电池销售3830万KVAH，同比+10.69%，铅酸类新能源汽车辅助电池销量同比+约40%。

   3、24Q4公司销售毛利率15.6%，同比-0.7pct，环比+2.2pct，盈利能力稳健。

   4、24年公司低压锂电营收4.05亿元，同比+376.0%，毛利率提升至12.3%，同比+20.2pct。

   5、2024年公司海外市场销量同比增长约68.49%，新获7个海外配套定点。

   6、截至24年，公司国内铅酸电池产能约3500万KVAH/年、国外铅酸电池产能约500万KVAH/年。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25/26/27年归母净利润8.6/10.7/12.6亿元，对应EPS为0.73/0.91/1.07元，维持"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动，国际及经济环境变化，汽车行业需求承压。

  

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