华翔股份(603112):业绩符合预期,计划成立产业基金布局战略新兴领域-点评报告

#核心观点：

   1、2024年实现归母净利润4.7亿元，同比增长21%，营收38.3亿元，同比增长17.3%；扣非归母净利润4.0亿元，同比增长17.9%。

   2、2024年Q4实现营收10.4亿元，同比增长14.3%，环比增长21.4%；归母净利润1.3亿元，同比增长20.3%，环比增长17.5%。

   3、公司毛利率为21.72%，同比-2.22PCT，净利率11.8%，同比+0.63PCT；ROE（加权）15.77%，同比+0.65PCT；期间费率10.49%，同比-0.75PCT。

   4、公司压缩机（家电）铸件市场占有率全球第一，精密件业务实现营收28.7亿元，同比增长23.3%；工程机械件实现营收6.5亿元，同比增长4.3%。

   5、公司与华域上海成立合资公司华翔圣德曼，拓展汽车零部件领域业务。

   6、公司成立机器人子公司华翔智创（上海）机器人科技有限公司，计划成立产业基金布局多元业务。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.1、7.1、8.3亿元，同比增长30%、17%、16%，年均复合增速21%，对应PE分别为13、11、9倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济剧烈波动；机器人业务进展低于预期；原材料价格波动

  

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