长亮科技(300348):出海业务加速拓展,25年收入或回暖-年报点评

#核心观点：

   1、长亮科技2024年实现营收17.36亿元（同比-9.46%），归母净利润1858.60万元（同比-42.18%），低于预期。

   2、2024年收入下滑主因部分项目实施周期超过12个月，尚未达到收入确认时点，预计2025年将迎来收入集中释放。

   3、海外业务加速拓展，客户数量突破60家，海外合同占比从6%跃升至20%，签约单笔超3.3亿元大单。

   4、公司推出基于DeepSeek-R1模型的Multi-Agent应用，覆盖银行核心系统多个场景，有望实现AI应用加速落地并提升客单价。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年归母净利润预测至0.84亿元、1.22亿元，预计2027年归母净利润为1.54亿元。给予2025年6.0x PS估值，目标价14.81元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动，下游需求不及预期。

  

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