奥浦迈(688293):培养基业务延续高速增长,境外客户贡献业绩弹性

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入2.97亿元，同比增长22.26%。

   2、2024年归母净利润0.21亿元，同比下降61.04%；扣非净利润0.07亿元，同比下降81.03%。

   3、培养基业务高速增长，境外客户贡献业绩弹性：境外业务实现收入0.94亿元，同比增长144%。

   4、国内培养基服务管线持续增长：24年底共有247个已确定中试工艺的服务管线，较23年底增加77个，增长45.3%。

   5、CDMO业务新产能投产导致固定费用增加、资产减值及所得税税率影响净利润表现。

  

   #盈利预测与评级：

   预期25-27年营收分别为3.75/4.73/5.96亿元，对应EPS为0.43/0.60/0.82元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险；客户管线推进具有不确定性；核心技术人

  

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