奥浦迈(688293):培养基持续高增,海外市场表现靓丽,项目数增加巩固竞争优势-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年营业收入2.97亿元，同比增长22.26%；归母净利润2105万元，同比下滑61.04%。

   2、利润下滑原因：募投项目固定成本增加、计提长期资产减值损失1003万元和信用减值损失692万元、高新技术企业资格取消导致所得税税率上升。

   3、培养基业务表现突出：产品收入2.44亿元（同比+42.00%），其中CHO培养基收入1.99亿元（同比+49.02%）。

   4、海外市场增长强劲：海外收入9446万元（同比+144.01%），产品海外销售同比增长163.10%。

   5、客户基础扩大：服务客户超1700家，247个药品研发管线使用公司培养基产品，较2023年末增加77个项目。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为3.58、4.36、5.29亿元，同比增长20.6%、21.6%、21.3%；归母净利润分别为0.58、0.76、0.98亿元，同比增长177.1%、30.1%、29.7%。评级：买入（维持）。

  

   #风险提示：

   项目推进不及预期，市场竞争加剧，海外业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。