新和成(002001):维生素、蛋氨酸价格维持高位,业绩表现亮眼-2024年年报＆2025年一季报预告点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入216亿元，同比增长43%，归母净利润58.7亿元，同比增长117%。

   2、2025年一季度预计实现归母净利润18-19亿元，同比增长107%~118%。

   3、维生素和蛋氨酸价格维持高位，VA、VE价格同比分别增长65%和44%，蛋氨酸价格同比增长14%。

   4、公司在建项目稳步推进，包括蛋氨酸项目、香精香料项目、新材料项目和原料药项目，未来业绩有望持续增厚。

   5、公司持续分红与回购，上市以来累计现金分红总额达155亿元，2024年回购注销5亿元，2025年计划回购3-6亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为65.65亿元、72.67亿元、83.26亿元，折合EPS分别为2.14元、2.36元、2.71元，维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：

   产品价格大幅波动，项目投产进度不及预期，全球经济复苏不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。