航宇科技(688239):航空航天内需出海双驱动,下游应用拓展可期-深度研究

#核心观点：

   1、公司是国内领先的高端装备用环锻件生产企业，主要从事航空难变形金属材料环形锻件研制，产品应用于多款国产及国际航空发动机。

   2、环锻件是航空航天装备重要结构件，按价值计算约占航空发动机价值的6%。

   3、核心投资逻辑包括：内需景气度高，配套C919适配发动机；取得赛峰、罗罗等国际航空主机厂供应商资质；布局燃气轮机、核电、氢能等新兴赛道。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年EPS分别为1.79、2.29、2.75元/股，给予2025年28倍PE估值，对应合理价值50.13元/股，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   装备需求、行业政策、原材料价格波动风险、全球民航需求存在不确定等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。