顶点软件(603383):信创业务稳步发展,AI融合助力产品升级

# 核心观点

   1. 营收及利润下滑：顶点软件2024年实现营收6.64亿元，同比下降10.8%；归母净利润1.94亿元，同比下降16.8%；扣非净利润1.78亿元，同比下降17.88%。毛利率为67.05%，同比下降2.11个百分点。主要受金融行业客户IT投入节奏放缓影响。

   2. 核心业务推进顺利：

   - 新交易体系业务：A5系统在多家机构推进，客户数达10家；中标光大证券新一代核心交易系统项目。

   - 专业交易领域：HTS系列优化升级，覆盖多个市场，并携手华为、腾讯云发布信创版。

   - 财富管理业务：新增客户20余家，营销服务平台C6进入规模化商用阶段。

   3. AI能力融合：LiveData产品融入AI智能解析等创新能力；LiveBOS AI增强版推出，覆盖交易、运营、资管等场景。

   4. 成本费用控制良好：研发费用率为22.97%，同比增长2.4个百分点；员工总数较上年减少180人。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年EPS分别为1.07/1.31/1.63元，对应P/E分别为36.25/29.63/23.70倍，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   新业务、信创推进不及预期；上游客户需求恢复不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。