华海诚科(688535):EMC龙头企业,并购拓宽成长空间-更新报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现收入3.32亿元，同比增长17%，归母净利润4080万元，同比增长29%。

   2、预计2025E-2026E收入为4.26、5.26亿元，同比增长28%、23%；归母净利润（扣非前）为0.50、0.65亿元，同比增长24%、30%。

   3、公司积极布局先进封装领域，推动高端产品的产业化，在传统封装领域市场份额逐步提升，先进封装领域产品逐步通过客户考核验证。

   4、公司并购衡所华威，有利于突破海外技术垄断，整合研发体系，快速取得高端封装材料技术突破。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025E-2026E收入为4.26、5.26亿元，归母净利润（扣非前）为0.50、0.65亿元。给予2025E 130.0X PE，对应目标价81.22元/股，上调至“增持”评级。

  

   #风险提示：

   1、下游需求弱于预期；2、新产品导入不及预期；3、并购项目进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。