智微智能(001339):利润高增,AI算力业务进入收获期

# 核心观点

   1. 主业修复叠加 AI 算力需求释放，公司 2024 年全年及 2025Q1 利润均实现高增长。

   2. 公司积极拓展新兴业务，围绕 AI 算力提供端到端的智算中心全生命周期服务，在手订单显著增加，预计未来将逐步确认收入利润。

   3. 看好公司 AI 算力战略长期布局，依托“云-边-端”硬件生态卡位智算产业，AI 算力需求强劲，相关业务进入收获期。

  

   # 盈利预测与评级

   预计 2024-2026 年归母净利润分别为 1.25 亿元、2.57 亿元和 3.33 亿元，维持“增持”投资评级。

  

   # 风险提示

   产品及技术研发风险、下游市场需求波动、行业竞争加剧。

  

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