焦点科技(002315):跨境电商AI应用落地商业化领先,组织变革助力人效提升-首次覆盖报告

# 核心观点

   1. 公司定位：焦点科技是中国领先的跨境B2B平台综合性服务商，通过两次组织架构调整（一调推动管理层年轻化，二调运营和销售分离），提升人效并优化管理。

   2. AI赋能商业化领先：公司推出AI麦可4.0版本，实现全自动化流程，2024年AI业务营收24.48亿元，同比增速达287%。

   3. 跨境电商行业增长：政策支持和供需端良性互动推动行业发展，外贸企业注册量持续增加，民营企业在进出口中的占比提升至50%以上。

   4. 会员体系与服务优势：公司提供多元化的会员体系（金牌、钻石会员），截至2024年末付费会员数量达2.74万，AI麦可累计付费会员突破9000人。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入预测：预计2025-2027年分别为19/22/25亿元，同比增长14.7%/14.1%/14.0%。

   - 净利润预测：预计2025-2027年归母净利润为5.4/6.4/7.5亿元，同比增长20.2%/18.1%/16.6%。

   - 评级与目标价：首次覆盖给予“买入”评级，目标价51.27元（对应2025年30倍PE）。

  

   # 风险提示

   AI商业化进程不及预期，关税影响超预期，协同整合风险，跨境电商需求不及预期，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。