协创数据(300857):全年业绩保持高增,算力业务驱动未来增长

# 核心观点

   1. 全年业绩高增长：2024年公司实现收入74.10亿元，同比增长59.08%；归母净利润6.92亿元，同比高增140.80%。四季度收入20.15亿元，同比增长40.97%，净利润1.35亿元，同比增长47.32%。

   2. 业务结构优化与成本管控：数据存储、AIoT终端、服务器再制造及算力云服务等业务均保持快速增长，毛利率提升至17.36%，净利率达9.27%。

   3. 新兴业务增长潜力：算力租赁及智算中心建设成为新增长点，公司已在全球范围内布局超算中心，并与多家头部企业签约合作。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年EPS分别为4.43、5.80、7.47元，对应PE分别为20.52、15.68、12.17倍，维持“买入-A”评级。

  

   # 风险提示

   技术研发风险，全球化经营风险，原材料价格上涨的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。