长电科技(600584):业绩增长强劲,四大业务协同布局打开成长空间

# 核心观点

   1. 业绩表现强劲：2024年公司实现营业收入359.6亿元，同比增长21.2%；归母净利润为16.1亿元，同比增长9.5%。2025年一季度预计实现归母净利润2.00亿元，同比大幅增长50%，显示淡季不淡的强劲势头。

   2. 四大核心业务协同放量：公司通讯、消费、运算和汽车电子四大核心应用领域业务表现优异，推动业绩增长。

   3. 盈利能力持续优化：受益于半导体景气度回暖及产能利用率提升，同时通过产品结构调整和成本管控，公司经营质量显著提升。

   4. 多元布局成效显现：2025年公司将聚焦高性能计算、存储、汽车电子等核心业务领域，推动业绩持续增长。

   5. 先进封装驱动成长：XDFOI? Chiplet工艺已量产并实现国际客户订单，先进封装市场空间广阔，未来有望成为重要增长点。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024-26年营收预测：359.6/393.4/431.6亿元，同比增长分别为21.2%/9.4%/9.7%。

   - 归母净利润预测：16.1/22.0/27.7亿元，同比增长分别为9.4%/36.9%/25.9%。

   - EPS与P/E：对应EPS为0.9/1.2/1.6元，对应P/E为45/33/26倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   外部贸易环境变化、行业景气恢复不及预期、行业竞争加剧风险。

  

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