洛阳钼业(603993):世界级铜钴矿持续高产,跻身全球前十铜企-2024年报点评

# 核心观点

   1. 收入与利润增长显著：公司2024年实现营业收入2130.29亿元，同比增长14.37%；归母净利润135.32亿元，同比增长64.03%。

   2. 铜钴产量超预期：TFM和KFM两大铜钴矿放量显著，铜产量65.02万吨（同比+65.02%），钴产量11.42万吨（同比+105.6%），均大幅超过指引上限。

   3. 成本优化与盈利能力提升：单吨铜营业成本同比下降13%，单吨钴营业成本同比下降27%；贸易业务毛利率提升至2.08%，IXM实现净利润13.53亿元。

   4. 股东回报承诺：公司拟每10股派发现金红利2.55元，现金分红比例约为40.32%，并承诺未来三年每年分红比例超40%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025~2027年归母净利润分别为163.87亿元、166.67亿元和168.95亿元，维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   项目进展不及预期、地缘政治风险、估值模型不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。